長纜科技 電纜附件技術產業化、產品國產化的領軍企業
2017年5月19日 13:56

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長纜科技在電纜附件領域處于國內技術領先水平,是國內少數在品牌和技術方面可以和國外知名廠商競爭的電纜附件生產企業之一。

【證券網】憑借著數十年持續不斷的科研創新和技術產業化的成功實踐,長纜電工科技股份公司(下稱“長纜科技”)在電纜附件領域始終保持著市場領先的地位,并在高壓、超高壓產品領域領軍國產化進程,為實現進口替代打下堅實基礎。

行業成長保證盈利持續性

電纜附件是電纜線路中必不可少的組成部分,在保證整個電網供電可靠性中發揮著至關重要的作用。該行業下游用戶主要包括電力系統及其他需要自行建設配電網絡(如石油、化工、冶金、鐵路、煤炭等)的制造企業。

城鎮化和工業化是促進電線電纜及附件行業快速增長的長期驅動因素,目前中國的城鎮化率和工業化率與西方發達國家相比還有很大差距,預計未來幾十年內,城鎮化和工業化的進程還需繼續進行,為電纜附件行業帶來持續性需求。

根據《中國電線電纜行業“十二五”發展指導意見》的預測,2015年1kV電力電纜年需求量為62-66萬公里,10-35kV電力電纜需求量為28-30萬公里,66kV及以上高壓電力電纜需求量為1.7-2.0萬公里。“十三五”期間,中國電網建設投資仍將穩步增長,今后五年電網建設用中低壓電力電纜平均增長9%-10%左右,66kV及以上高壓電纜將成為行業增長亮點。

電網建設推動了電纜附件需求的穩步增長。長纜科技作為中國電纜附件行業的領先企業,通過長期經營的積累,公司在業內已擁有領先的市場地位和良好的品牌形象,市場占有率一直維持在較高水平。上述情況保證了公司的持續盈利能力。

領先國產化打破國外壟斷

隨著中國加大對特高壓建設的投入,智能電網和能源互聯網建設的積極推進,電纜附件行業也進入了快速發展期,加快了科技創新步伐,產品的技術水平與發達國家的差距縮小,開發出一大批具有較高技術水平的新產品,部分產品的技術已經達到國際先進水平,國外廠家壟斷格局已逐漸被打破。

在66-110kV高壓電纜附件領域,國內有包括長纜科技在內的10余家企業具備生產能力,已經全部實現國產化。在220kV超高壓電纜附件領域,以長纜科技為代表的國內企業從2007年開始實現產業化,目前已基本實現國產化。在500kV超高壓電纜附件領域,國內廠商目前亦正加緊研發,力爭早日實現完全國產化。

《裝備制造業調整和振興規劃》提出要加快推進裝備自主化,保障工程需要,帶動產業發展。

近年來,國產電纜附件的質量、可靠性有了很大提高,與進口產品技術水平的差距越來越小,而且具有價格優勢,采用國產設備可使工程造價大幅降低,節約電力工程投資資金。在電纜附件領域,國內產品替代進口產品,不僅能夠降低電網建設成本,同時還有利于保障電網運行安全,國產化程度逐步提高已成為趨勢。進口替代將為長纜科技等優勢企業帶來新的機遇。

由于中國產品在成本、價格上相對進口產品具備競爭力,如在技術和品牌方面加以提高和推廣,進口替代也將成為拉動電纜附件需求的重要因素。“一帶一路”建設的推進,將帶動沿線區域經濟的快速發展,相關國家的電力建設需求將出現持續增長,這給性價比上有優勢的中國電纜附件企業帶來可觀商機。

市場份額始終位居行業前列

得益于行業的持續增長和公司自身競爭優勢,長纜科技的市場份額不斷擴大。

長纜科技是專業從事電力電纜附件及配套產品的研發、生產、銷售及服務的高新技術企業,擁有50多年電纜附件生產經驗,具備500kV及以下各電壓等級交直流全規格超高壓、高壓及中低壓電纜附件及配套產品的生產能力。

憑借可靠的產品質量和良好的口碑,長纜科技的產品已廣泛應用于包括北京、上海、深圳等地電網改造工程在內的特大型、大型城市輸配電網改造,是電力、軌道交通、高鐵等基礎設施建設領域電力線路中必不可少的關鍵產品。

長纜科技在電纜附件領域的市場占有率很高。

根據對國家電網集中規模采購中標情況的統計,公司35kV及以下電纜附件、110kV及以上高壓、超高壓電纜附件的市場占有率穩居前列。2014-2016年,在國家電網對35kV及以下電纜附件單獨作為采購物資的統一招標中,公司中標套數占比分別為27.12%、15.06%、31.13%,在中標企業中的排名分別為第1、第4、第1;在國家電網對66kV及110kV及以下電纜附件單獨作為采購物資的統一招標中,公司中標套數占比分別為25.62%、19.77%、17.35%,在中標企業中的排名分別為第1、第3、第2。2013年以來,公司一方面作為投標方參與國家電網220kV電纜附件的投標,同時也為其他中標企業提供配套電纜附件。2014-2016年,加上為其他電纜中標企業提供的電纜附件后,合計中標比例分別為24.06%、18.15%、32.46%。

具備深厚行業積累技術積淀

長纜科技的市場競爭優勢主要來源于其技術領先優勢。

電纜附件行業是技術驅動型行業。電纜附件的設計、生產等相對電纜復雜程度更高,特別是在高壓、超高壓電纜附件領域。

長纜科技公司董事長、高級工程師俞正元先生是享受國家特殊津貼的工程技術專家,對相關領域的技術研發始終抱有高度熱情。在他的帶領下,公司在電纜附件領域處于國內技術領先水平,擁有成熟的自主研發實力和完善的研發創新體系,是國內少數在品牌和技術方面可以和國外知名廠商競爭的電纜附件生產企業之一,市場占有率穩步提高。

2007年8月,公司自主研發的220kV系列電纜附件正式通過檢測,成為國內第一家取得預鑒定試驗報告的電纜附件企業,目前產品已實現產業化,結束了該類產品長期以來完全依賴進口的局面;公司也是行業內較早自主研發500kV電纜附件的企業之一,2014年11月通過型式試驗,目前正在進行產品預鑒定試驗;公司在2014年連續四次通過了權威機構的 DC±320kV系列產品型式試驗,成為國內自主掌握DC±320kV電纜附件核心技術并成功運用的電纜附件生產廠家之一。

長纜科技是國家高新技術企業、國家火炬計劃重點高新技術企業。作為國內電纜附件行業的領先企業,公司始終把“技術創新”作為企業發展的原動力,積累了多項關鍵工序的成功經驗,自主研發了多項產品和配套系統,在國內率先完成220kV、110kV系列電纜附件產業化。

近年來,公司成功開發新產品20余項,多項產品榮獲國家級、省級成果獎項。產品的不斷推陳出新,體現了公司深厚的技術實力、歷史沉淀,以及豐富的成果轉化經驗。

公司為中國標準化協會理事單位,參與制定了6項國家及行業標準。公司擁有49項專利,是電纜附件領域擁有專利技術多的企業之一。公司產品通過201項型式試驗,位居行業前列。

2014-2016年,公司研發費用占營業收入的比例分別為4.99%、5.43%、5.12%,有力支撐了新產品的持續研發能力。

募投項目助力穩定增長趨勢

憑借較強的技術研發實力,長纜科技改善了產品收入結構,超高壓電纜附件等高附加值產品收入大幅上升,同時有效控制了成本,發揮了規模效應,從而實現了凈利潤的快速增長。

公司營業收入主要來自于電纜附件及成套產品的銷售,2014-2016年,主營業務收入占營業收入的比例分別為87.95%、95.81%、96.85%,主營業務突出。由于具備核心競爭力并有能力將市場空間轉化為訂單,公司凈利潤持續增長,2014-2016年,歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8719萬元、10938萬元、11521萬元,期間復合增長率為14.95%。

在高壓及中低壓領域,公司憑借自身的技術優勢和長期以來的良好口碑,繼續保持了收入規模的穩定增長;在220kV超高壓電纜附件領域,收入占比快速上升,從2014年12.3%上升至2016年的17.26%。上述收入結構變化,反映電纜附件的行業發展趨勢和公司在超高壓、高壓領域的核心優勢。

長纜科技在多年經營的積累中逐步形成了自主研發、品牌、質量控制、管理等核心優勢,為公司保持較高的毛利率水平奠定了良好的基礎。2014-2016年,公司主營業務綜合毛利率分別為57.84%、54.71%、56.50%,一直維持在較高水平,體現了公司產品具備較高的競爭力和產品附加值。

此次募投項目實施后,公司產能將大幅提高,公司發展中的產能瓶頸將會有效緩解,產品結構將進一步齊全。基于電纜附件行業廣闊的市場前景,憑借公司的市場地位及核心競爭優勢、 伴隨著募投項目的實施,公司的盈利能力預計將繼續保持穩定增長的趨勢。

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